在线下传统商超握住受到冲击之际母子姐弟，一家来自江苏扬州的区域商超公司遴荐赴港上市。

3 月 31 日上昼 9 点半，跟着董事长岑岭和总司理张佳安共同敲响了港交所的铜锣，江苏宏信（HK02625，股价 2.50 港元，市值 5.36 亿港元）认真登陆港股主板。

开市后，江苏宏信股价沿途走高，一度涨幅达到 37.6%，午盘后驱动回落，最终平收。江苏宏信的发售价为 2.50 港元，为发售价范围的订价下限，集资净额为 9255 万港元。

算作一家典型的区域中小企业，江苏宏信总部位于江苏省扬州市江皆区，共经营 51 间超市及 109 间便利店。在 160 家商超门店中，有 49 间超市和 108 间便利店皆在扬州，仅有的几间外地门店均位于泰州市。

在上市庆典现场，岑岭在秉承每经记者独家采访时剖析，召募资金将用于擢升零卖门店的形象、物经过序立异、信息化进入和中央厨房四个方面。

图片开头：每经特约记者 李旭馗 摄

起于扬州囿于扬州，门店从近 500 家减至 160 家

江苏宏信这次共刊行 5356.2 万股股份，每手 1000 股。公开荒售阶段，香港公开荒售部分获取 46.96 倍逾额认购，一手中签率仅为 3.91%，认购 3 万股可稳获一手；国外配售部分则录得 0.93 倍认购。

经重新分拨后，香港公开荒售股份增至 889.2 万股，国外配售 4467 万股，分手占发售总和的 16.6% 及 83.4%。合共接获 9084 份灵验苦求，受理苦求数量 2491 份，申购一手获配发股份占所苦求股份总和的概约百分比为 3.91%。

招股书高傲，江苏宏信是一家粮油批发商，主营"宏信龙"品牌糊口超市和便利店零卖业务。江苏宏信从江皆区起家，逐渐推广到扬州其他区域，再扩展到扬州市相近的泰州市。此外，江苏宏信还在扬州市经营两个商城，即江皆商城和宏信龙购物中心。

按销售额计，江苏宏信 2023 年在扬州超市运营商中名顺次二，市集份额约为 9.1%；在苏中地区的超市运营商中名顺次五，市集份额约为 2.3%；在江苏省超市营运商中名顺次 20 位傍边，市集份额约为 0.4%。

不外，江苏宏信的经营规模照旧不啻于此。据江苏宏信的微信公众号"宏信龙"于 2021 年 1 月发布的一篇著作称，"宏信龙超市有近 500 家门店，遍布扬州市的各个县市区和泰州市、安徽天长等地，并逐渐对外开拓市集"。对比如今的 160 家门店来看，江苏宏信旗下的门店数量大幅减少了 300 多家，省外推广的规划也未见见效。

此外，江苏宏信还在 2023 年终结了加盟规划，这也对江苏宏信门店数量有所影响。关于终结原因，其在招股书中评释称，一是加强对"宏信龙"商看法保护；二是加盟产生的收入及加盟费较少。

岑岭向每经记者评释称，跟着市集变化，门店的开开关关皆是很日常的。"如若说算作一个零卖企业，你的门店不允洽市集，那你笃定会被市时局淘汰。咱们这次登陆港交所等于但愿通过本钱市集来增强咱们的实力，改善和擢升咱们传统（零卖）门店的形象，这其中的擢升立异包括颖悟门店好像机器东谈主的运用。"

岑岭 图片开头：每经特约记者 李旭馗 摄

批发营收跨越零卖，加码发展预制菜赛谈

算作一家区域性的超市及便利店运营商，江苏宏信的营收和盈利较为踏实，却也堕入了增长放缓的瓶颈。

招股书浮现，2021 年至 2024 年前 9 个月，江苏宏信的营收分手为 14.32 亿元、13.29 亿元、14.02 亿元和 10.06 亿元，终了净利润分手为 3508 万元、5106.5 万元、5160.2 万元和 2407.8 万元。其中，2024 年前 9 个月净利润同比下滑 21.13%。

具体来看，其零卖业务进展不足预期，而批发业务进展亮眼。在 2021 年及 2022 年，零卖业务是江苏宏信的主要收入开头，但批发业务在 2023 年追上零卖业务，并在 2024 年前 9 个月绝顶零卖业务。零卖业务的营收占比也从 2021 年的 62% 降至 2024 年前 9 个月的 41.6%，同时批发业务的营收占比从 36.7% 增长至 56.9%。

招股书将这一收入结构变动归因为：食物销售收入的减少、终结销售香烟居品影响了零卖业务，以及滥用者的食物滥用行动调动等。

为寻求新的增长点，江苏宏信已驱动布局预制菜赛谈。招股书高傲，江苏宏信的中央厨房位于扬州，每天可坐褥 10000 份午餐及 10000 份晚餐。岑岭向每经记者暗示，当今中央厨房的主要业务是为当地中小学供餐。

招股书援用的一组数据高傲，展望苏中地区预制菜销售额将由 2024 年的约 106.4 亿元增长至 2027 年的 197.8 亿元，年复合增长率约为 22.96%。2023 年扬州市预制菜销售额为 12.4 亿元，展望 2024 年至 2027 年的年复合增长率为 21.7%。

因此，江苏宏信拟用召募资金竖立新的配送中心和新的中央厨房，并规划收购 13000 万平方地块来竖立新的中央厨房和配送中心，以扩大其餐食加工时代和仓储时代，本钱开销展望约为 7480 万元。

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